เกาหลีใต้มีความก้าวหน้าอย่างมากในการสร้างและปรับโครงสร้างเศรษฐกิจใหม่นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินเมื่อปลายปี 2540 ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคดีขึ้นอย่างมาก เศรษฐกิจมีความทนทานต่อแรงกระแทกจากภายนอกมากขึ้น และการปฏิรูปโครงสร้างทำให้เศรษฐกิจมุ่งเน้นตลาดมากขึ้น คนเกาหลีสามารถภาคภูมิใจในความสำเร็จของพวกเขาแต่บริษัทเกาหลีหลายแห่งมีสุขภาพย่ำแย่ ภาคธุรกิจยังคงเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่เป็นหนี้มากที่สุดในโลก และความสามารถในการทำกำไรก็ต่ำเกินไป
จากการศึกษาบางส่วน บริษัทเกาหลีหนึ่งในสี่ไม่ได้สร้างกระแสเงินสดเพียงพอที่จะชำระดอกเบี้ยเงินกู้
ของพวกเขา ไม่ต้องพูดถึงการชำระคืนเงินต้น อย่างไรก็ตาม บริษัทเหล่านี้ยังคงสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้ปัญหาของพวกเขาหนักอึ้งในภาคการเงิน อุตสาหกรรมการธนาคารของเกาหลีใต้ไม่น่าจะกลับมาทำกำไรได้อย่างเพียงพอจนกว่าภาคธุรกิจจะปรับโครงสร้างและเสริมความแข็งแกร่ง
การให้เครดิตธนาคารอย่างต่อเนื่องแก่บริษัทที่ดำเนินกิจการไม่ได้หมายความว่ามีเงินทุนน้อยลงสำหรับบริษัทที่ดำเนินกิจการได้ นอกจากนี้ยังช่วยให้บริษัทที่ไม่มีชีวิตสามารถขายผลิตภัณฑ์ของตนในตลาดได้ ซึ่งบั่นทอนความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่มีศักยภาพ การจัดสรรทรัพยากรอย่างไม่ถูกต้องนี้จะทำให้ระบบเศรษฐกิจขยายตัวเพิ่มขึ้นความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของหลายบริษัทชี้ให้เห็นว่าการดำเนินการโดยธนาคารของบริษัทที่มีปัญหานั้นไม่ได้ผล ใช้กรณีของกลุ่ม Daewoo มันยังคงอยู่ในมือของเจ้าหนี้ 18 เดือนหลังจากการล่มสลาย โดยมีการปรับโครงสร้างเพียงเล็กน้อยและการขายสินทรัพย์เพียงเล็กน้อย สินทรัพย์ Daewoo ที่สามารถนำเงินหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับเจ้าหนี้เมื่อสองปีก่อนได้สลายตัวไปแล้ว
หากไม่มีการแก้ไขอย่างรวดเร็ว ค่าต่างๆ ก็จะลดลงไปอีก
การขาดการดำเนินการกับเจ้าหนี้เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้การปรับโครงสร้างดำเนินไปอย่างเชื่องช้า เจ้าหนี้ต้องมีท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นกับบริษัทที่อ่อนแอ และตระหนักว่าการขาดทุนที่ล่าช้าหมายถึงการสูญเสียที่มากขึ้นในภายหลังจำเป็นต้องมีการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งขึ้น ร่วมกับบรรษัทภิบาลที่ดีขึ้น การบริหารความเสี่ยงที่ดีขึ้น และการบังคับใช้กฎหมายต่อต้านการดำเนินธุรกิจที่ไม่เป็นธรรม เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยับยั้ง chaebol ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจครอบครัวที่ใหญ่ที่สุดของเกาหลีใต้
จากการขยายหนี้ทางการเงินในโครงการที่ให้ผลตอบแทนต่ำโดยไม่ได้รับคำแนะนำแรงกดดันอย่างต่อเนื่องในตลาดตราสารหนี้เป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความจำเป็นในการปรับโครงสร้างเพิ่มเติม ตลาดตราสารหนี้มีการเลือกปฏิบัติมากขึ้นเกี่ยวกับบริษัทเงินทุน
นี่เป็นขั้นตอนเชิงบวก สิ่งสำคัญคือการดำเนินการของรัฐบาลต้องไม่ทำลายข้อความของตลาดว่าจำเป็นต้องมีการปรับโครงสร้างเพิ่มเติมทางการต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าการแทรกแซงในตลาดตราสารหนี้ไม่ได้ทำให้การปรับโครงสร้างองค์กรช้าลง เงินทุนใหม่สำหรับบริษัทที่มีปัญหาควรอยู่ในอัตราดอกเบี้ยแบบปรับซึ่งสนับสนุนการใช้ตลาดตราสารหนี้ตามปกติต่อไป การค้ำประกันของรัฐบาลไม่ควรแพร่หลายมากจนบทบาทของตลาดในการประเมินและกำหนดราคาความเสี่ยงจะถูกแทนที่ด้วยการตัดสินใจด้านสินเชื่อของสถาบันการเงินของรัฐ รัฐบาลไม่ควรกดดันให้ธนาคารเข้าร่วม
ประการสุดท้าย การรับรู้ที่ว่ากลุ่มองค์กรบางกลุ่ม “ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว” จะต้องไม่ถูกปล่อยให้ปรากฏขึ้นอีก ซึ่งจะเป็นการยกเลิกความคืบหน้าบางอย่างในช่วงสามปีที่ผ่านมา
แม้ว่าธุรกิจที่ดำเนินกิจการได้บางแห่งอาจต้องได้รับการช่วยเหลือผ่านการปรับโครงสร้างองค์กรภายใต้การดูแลของศาล แต่ทางการก็ไม่ควรเข้าไปแทรกแซงเพื่อช่วยเจ้าของที่ลงทุนอย่างไม่รอบคอบและใช้หนี้เป็นเชื้อเพลิง การแทรกแซงในวันนี้มักนำไปสู่ความคาดหวังว่าจะมีการแทรกแซงเพิ่มเติมในวันพรุ่งนี้
credit : princlkipe8.info
easywm.net
vanityaddict.com
typakiv.net
sekacka.info
lagauledechoisyleroi.net
plusenplus.net
dekrippelkiefern.com
jimwilkenministries.org
chagallkorea.com
